超预期！8月CPI重回“零时代” 与PPI剪刀差扩大

　　原标题：超预期！8月CPI重回“零时代”，与PPI剪刀差扩大

　　受猪肉价格下降等因素影响，时隔3个月，CPI重回“零时代”。不过，在煤炭、化工和钢材等产品价格上涨带动下，PPI同比继续上升至9.5%。

　　时隔3个月CPI重回“零时代”

　　国家统计局今日发布数据显示，8月份，CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点。

　　CPI涨幅回落主要是受猪肉等食品价格回落影响。数据显示，8月份，猪肉价格同比下降44.9%，降幅比上月扩大1.4个百分点；鸡蛋和食用植物油价格分别上涨15.9%和9.4%，涨幅均有回落。

　　近几个月，随着供给持续增加，猪肉价格持续下降。据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，8月份，猪肉批发均价（白条肉批发均价）为21.41元/公斤，环比下降3.9%，同比下降55.7%。

　　对于猪肉价格未来走势，商务部表示，中秋节及国庆节临近，猪肉市场需求逐步回暖，预计近期猪肉价格将企稳运行。

　　英大证券研究所所长郑后成在接受上海证券报记者采访时表示，“在生猪供给大于需求的情况下，8月猪肉平均批发价小幅下行，叠加2020年8月猪肉平均批发价小幅抬升，使得8月猪肉CPI当月同比再度下探1.4个百分点。”

　　郑后成认为，随着中秋节与国庆节即将来临，节日消费提振加之低基数因素，预计9月猪肉CPI当月同比大幅下行概率较低，甚至不排除小幅反弹的可能。

　　8月份非食品价格也有所回落。国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读称，受国际原油价格下降影响，汽油和柴油价格环比由涨转降；受疫情影响，飞机票、旅游和宾馆住宿等出行类服务消费受到抑制，价格由涨转降。这些都影响了工业消费品和服务价格回落。

　　多位分析人士认为，随着疫情汛情等短期扰动因素消退，“双节”消费带动，未来CPI同比涨幅将会反弹。

　　PPI同比、环比涨幅均有所扩大

　　据统计局数据，8月份，PPI同比上涨9.5%，涨幅比上月扩大0.5个百分点；PPI环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。

　　董莉娟分析说，8月份，受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，工业品价格环比和同比涨幅均有所扩大。

　　郑后成认为，8月PPI同比的推升因素是生产资料PPI。在供给偏弱以及需求超预期的背景下，8月焦煤、焦炭、动力煤大幅上行，是8月PPI当月同比超预期的主因。此外，有色金属铝的价格大幅上行，也是助推因素之一。

　　数据显示，8月份，主要行业中，煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业、石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价格同比涨幅在21.8%至57.1%之间，合计影响PPI上涨约7.9个百分点，超过总涨幅的八成。其中，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格涨幅分别扩大11.4、2.7和1.1个百分点。

　　中信证券FICC首席分析师明明表示，目前PPI同比仍在高位，CPI环比有所反弹，同时核心CPI同比在持续走高，短期内PPI预计仍将维持高位，不排除同比继续创新高的可能。

　　明明认为，CPI与PPI剪刀差仍大，货币政策进一步宽松受到制约，降息概率不大。

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责任编辑：赵思远