广发期货：钢厂复产需求有支撑，铁矿观望为主

【现货】铁矿石指数62%221.4美元,+4美金。港口进口矿价格上涨20元。PB粉1515元，杨迪粉1220元，超特粉1075元，日成交环比-3万吨至103.8万吨。

【基差】基差整体收敛，环比窄幅波动。

【需求】日均铁水产量微幅下降，环比-1.3至242.7万吨。当前钢厂利润回落，淡季检修意愿增强，检修减产叠加焦炭紧缺影响，预计产量将微幅下降，影响铁矿需求趋弱。

【供给】发运和到港环比增加。6.21-6.27Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2772.3万吨，环比增加354.1万吨；澳大利亚发货总量1981.2万吨，环比增加152.4万吨；其中澳大利亚发往中国量1560.3万吨，环比增加80.5万吨；巴西发货总量791.1万吨，环比增加201.7万吨。全球发运总量3468.8万吨，环比增加482.0万吨。中国45港到港总量2163.0万吨，环比增加183.4万吨；北方六港到港总量为942.3万吨，环比减少273.0万吨。

【库存】本周四（1日）Mysteel统计45港库存总量12235万吨，周一（28日）12137.32万吨，上周四（24日）12175.91万吨。本周港口疏港受限，疏港量下降37万吨，导致库存小幅积累。

【行情预判】本周钢厂复产，同时钢厂有补库预期，前期检修的力拓近期发货持续回升，库存低位，压力不大。临近交割月，期货上涨修复基差，考虑到后期发货或持续上升，需求面临限产天花板，现货价格进一步上涨空间有限，盘面将走修复基差逻辑震荡偏强。

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