| 本报告导读：
疫情方面，多地爆发新一轮疫情，国内推动抗原检测应用；地产基建方面，居民中长期贷款首次为负，地方支持政策持续推进；钢材表需持续回暖，库存进入下降通道。
摘要：
行业景气变化：
多地爆发新一 轮疫情，国内推动抗原检测应用方案。近期国内多地疫情反弹，截止3 月14 日大陆共有297 个中风险地区。3 月11 日，国务院应对新冠肺炎疫情联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，决定推进“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式，在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。新增使用场景带来新增市场预期，率先获批上市的企业有望先一步获取筛查阶段的增量收入。
我国抗原试剂生产企业众多，潜在产能充足，根据中国医药保健品进出口商会的出口白名单，截至2022 年2 月15 日，已有10 家国产企业的抗原试剂获得美国FDA 认证，超过400 家获得欧盟CE 认证。
居民中长期贷款首次为负，地方支持政策持续推进。国家统计局数据显示，2 月我国商品房销售面积为15703 万平方米，同比下降9.6%，销售面积下滑。此外，2 月社融数据低于市场预期，居民端新增居民户中长期贷款减少459 亿元，为2010 年以来最差记录，表明以房贷为主的居民中长期贷款需求在快速下降。在房地产需求端低迷的情况下，地方政府持续出台支持政策。3 月8 日，郑州发布《关于积极推进大棚户区改造项目货币化安置工作的实施意见》，提出集中利用 3年时间，大力推进货币化安置，确保 2024 年群众回迁安置全部完成。
此外衡阳、贵阳等地出台相关政策刺激购房需求。在两会定调稳增长的背景下，预计随着系列政策的不断落地，房地产需求会迎来好转。
钢材表需持续回暖，库存进入下降通道。截止3 月11 日，螺纹钢、热轧板卷价格分别报收4960 元/吨、5150 元/吨，周环比变化0.8%、-0.8%。上周五大品种钢材表观消费量1001.70 吨，升68.63 万吨。3月份钢铁行业逐步进入传统需求旺季，随着钢材表需持续回暖，上周钢材库存已进入下降通道。2 月份居民及企业中长期贷款虽不及预期，但我们认为对地产、基建端需求不必过于悲观，在“稳增长”背景下，地产迎来政策底、基建将继续发力，拉动建筑用钢需求回暖，短期旺季叠加低库存，板块有望迎修复行情，另外，低估值、高分红，叠加行业竞争格局优化，板块配置机会凸显。短期来看，3 月15 日后北方限产陆续放开，钢材供给短期有回升趋势，但我们认为空间不大。从中长期来看，严禁新增产能的要求延续，长周期景气未变。
风险提示：政策落地不及预期、新冠疫情超预期
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