兴业投资:供应忧虑缓解 国际油价跌逾2%

　　国际价格周三早盘触及2014年10月底以来的最高水平，因为天然气价格飙升刺激了冬季之前对原油和成品油的需求，而OPEC+继续缓慢地增加石油供应，导致供需缺口扩大。据OPEC+消息人士称，尽管油价飙升至多年高位，但OPEC+在周一决定坚持采用温和、逐步提高石油产量的计划，部分原因是担心需求和价格可能走软。另一个重要原因是资金。三名OPEC+消息人士称，在经历去年疫情导致的需求和价格暴跌导致的收入下滑后，由俄罗斯和最大石油出口国沙特领导的OPEC+正在享受收入增加的好处。现在大家都对目前的油价水平感到满意。另据悉，尽管油价触及多年高位，但美国页岩油产量将在未来18个月以“温和速度”扩张，使得OPEC在全球原油需求呼声中处于强势地位。美国页岩油生产商正在使用现金流来偿还债务和回报股东，而不是投资于新的钻井。

　　然而，俄罗斯总统普京暗示该国将加大天然气出口以稳定能源市场，供应担忧有所缓解，油价创两周最大单日跌幅。俄罗斯国家石油公司总裁Sechin表示，俄罗斯石油公司出口天然气可能有助于市场；寻求通过管道出口100亿立方米天然气的授权。

　　与此同时，美国考虑释放紧急石油储备，以遏制油价飙升。在美国加油站汽油平均价格飙升至3.19美元/加仑的7年以来最高水平的情况下，白宫担心，燃料成本的上涨可能会在明年中期选举前损害其政治前景。美国能源部长Granholm周三在一次能源峰会上的讲话谈到了从美国国家战略石油储备中释放原油的可能性，称：“这是一个正在考虑的工具。”释放原油供应可能会稳定石油市场，并拉低油价。

　　欧洲天然气飙涨将在本月内结束。摩根士丹利分析师指出，需求增加和供给减少共同推动了天然气价格上涨，随着俄罗斯补充天然气库存、管道维修结束等因素，欧洲天然气价格飙涨将在本月内结束，理由如下：1）俄罗斯目前正在补库存，完成这一过程的最后期限是10月下旬，这意味着对欧洲的额外供应最迟应该会在11月释放出来；2）俄罗斯天然气工业股份公司的维修季节通常会在11月接近尾声；3）俄罗斯天然气工业股份公司10月5日开始对其北溪2号的一段管道进行填充，将缓解供应紧张；4）油价飙升导致一些需求遭到破坏，目前库存正在增加；5）欧洲的天然气库存水平接近历史平均值，这意味着欧洲有足够多的储备来应对过去十年来最严重的紧缺状况。

　　伊拉克石油部部长Ihsan Abdul Jabbar周三在能源情报论坛上表示，75-80美元/桶的油价对生产者和消费者来说都是公平的；100美元/桶的油价对市场来说是不稳定的；伊拉克的目标是在2027年底达到800万桶/天的石油生产能力，2024年底石油出口量超过600万桶/日。

　　美国原油和成品油库存上周大幅增加，这是由于随着因两次美国墨西哥湾飓风而关闭的海上设施恢复活动，美国石油产量出现反弹。库存增加缓解了供应吃紧的担忧，给油价带来下行压力。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至10月1日当周，美国原油库存增加234.5万桶至4.21亿桶，预期增加79.6万桶，前值增加457.80万桶；汽油库存增加325.6万桶，预期减少6.9万桶，前值增加19.30万桶；精炼油库存减少39.60万桶，预期减少84.4万桶，前值增加38.40万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加154.8万桶，前值增加13.1万桶。此外，上周美国国内原油产量增加20万桶，至1130万桶/日，产量反弹至接近疫情期间的高点，但仍远低于2019年创下的1300万桶/日的纪录。

　　此外，伊朗核协议会谈即将恢复，提升伊朗原油流入市场，缓解供应短缺局势，威胁了油价的上涨。据国际文传电讯社报道，伊朗外长周三表示，在维也纳举行的《联合全面行动计划》（JCPOA）会谈将很快恢复。同时俄罗斯外长拉夫罗夫称，伊核协议相关谈判进程应尽快恢复。

　　美元指数

　　美元指数周三开盘后自93.947水平稳步走高，因能源价格飙升引发对通胀和美联储加快收紧政策的担忧，以及投资者对美国债务上限谈判仍惴惴不安，促使投资者远离较高风险资产，青睐避险资产。但由于投资者在本周五公布关键就业报告前仍持谨慎态度，该报告可能为美联储下一步行动提供线索，这使得美元指数上行限于94.409水平，接近上周创下的一年多高位94.465。

　　路透社10月1-6日对汇市策略师进行的最新调查显示，美元短期内将主导汇市，一年后将让位给其他货币。调查还称，未来12个月，美国公债收益率将是美元主要驱动因素。另一项路透债券调查预测结果预计，尽管美国公债收益率将较目前水准进一步上升，但过去一个月的升幅将无法维持。这些调查结果与10月1日-6日对逾80名外汇策略师的最新调查结果一致，他们预计未来12个月美元兑多数主要货币将小幅下跌。CFTC最新数据显示，投机者已将美元净多头头寸升至2020年3月以来的最高水平。

　　美国参议院共和党领袖麦康奈尔向民主党提议短暂提高债务上限至进入12月，这将缓解迫在眉睫的违约风险，同时也可能让这个问题卷入两党年末的政治大战。美国可能分两次将债务上限提高至31万亿美元；高盛经济学家表示，将债务上限提高一次已经被证明是一个挑战，比之更糟糕的事情就是投两次票来提高债务上限，即先投票提高至29万亿美元，然后第二次投票提高至31万亿美元。民主党人可能会接受这个提议，则10月18日的债务上限截止日期将被推迟一到两个月，但这不应被视为妥协，并且可能不会改变局面。

　　美国自动数据处理研究所（ADP）周三公布的月度数据显示，9月份美国私营部门就业人数增加了56.8万，好于市场预期的增长42.8万，而8月份的数据从37.4万下调至34万。ADP首席分析师Nela Richardson在评论该数据时表示，“尽管就业市场复苏步伐较第二季的74.8万人明显放缓，但就业市场仍在继续取得进展。随着与冠状病毒病相关的健康状况继续改善，当前的招聘瓶颈应该会消失，为未来几个月就业岗位的稳步增长奠定基础。”美国9月民间就业岗位增幅超预期，各行各业的就业岗位都出现了增长，服务业的增幅再次占据主导地位。商品生产行业增加了10.2万个岗位，为2020年9月以来的最大月度增幅。这一切都表明，美联储的缩债计划仍将继续。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道收敛，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线转跌，20均线上行势头趋缓；随机指标在超卖区走低。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。

　　综述：预计日内油价将在75.30-78.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月7日高点77.15，突破后将10月5日低点77.45，然后是10月4日高点78.35和10月5日高点79.45，以及10月6日高点79.75和2014年10月23日低点80.00；而下方支持留意10月7日低点76.55，跌破将下探9月30日高点96.05，然后是9月27日高点75.70和10月4日低点75.30，以及9月26日高点74.80和9月28日低点74.20。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道收敛，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14均线转跌，20均线上行势头趋缓；随机指标在超卖区走低。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。

　　综述：预计日内油价将在79.35-81.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月5日低点81.15，突破将上探10月4日高点81.95，然后是10月5日高点83.05和10月6日高点83.40，以及2014年11月7日高点83.80和2014年11月4日高点84.40；而下方支持留意10月7日低点80.45，跌破将下探9月27日高点79.90和10月1日高点79.35，以及10月4日低点78.70和9月28日低点78.05。

　　周四关注：

　　美国9月挑战者企业裁员

　　美国每周申请失业金人数

　　美国8月消费信贷

责任编辑：陈平