6月“铜博士败北” 下半年铜价能否重回高点？

其中，沪铜主力合约单月下跌7.52%，LME电解铜单月跌幅达8.71%。截至周五收盘，较6月末略涨或几乎持平，沪铜收于68580元/吨，LME电解铜收于9379美元/吨。

混沌天成研究院工业品分析师李学智表示，从宏观上看，目前市场对美联储货币政策收缩的预期较为明显；随着欧美疫苗接种比例升高，疫情控制明显好转，就业状况逐步改善。5月美国失业率已经下降到了5.8%，通胀显著上升，5月美国CPI及核心CPI分别为5%、3.8%，创出多年新高，美联储多位官员表达了Taper及2022年加息的观点，美联储宽松货币政策收紧的脚步越来越近，美元显著走强。

此外，据了解，从今年8月1日开始到12月末，俄罗斯政府计划对出口铜加征关税，即将对欧亚经济联盟以外的国家加征有色金属最低15%的临时出口费用，以应对全球原材料和其他大宗商品价格飙升。

从基本面来看，李学智称，目前矿的紧张状况有所缓解，现货精矿现货TC继续回升。截止7月2日，现货精矿TC报46.25美元/吨，环比上周增6.85美元/吨；随着TC的回升，冶炼利润有所改善，预计原生铜产量将有所回升。

毛萌表示，随着6月份铜价回落，近期国内消费有所回暖，下游接货意愿提高，库存持续下降，将对铜价有一定支撑。

展望后市，毛萌表示，中长期来看，预计原材料和精炼铜的产量会逐步提升，而需求也会受制于传统板块的退坡，且碳中和主题下新需求的基数较低，贡献或将较为有限。“铜市场下半年利空较多，或难回上半年高点。”

该报告还预测，从长期来看，铜供应在2023年之前或将相对充裕，后期如果要保证供给需要近两年资本开支的上行，使现有铜矿扩产，新的铜矿建设投产，否则对应新能源和光伏等新兴领域的需求，或会出现供不应求的情况。（记者 马悦然）