广发期货：关注增产落地情况，短期煤价仍可能走强

【现货】截止7月5日，大同5500报价825（-10）；朔州5000报价725（-10）；榆林6200报价853（-4）；榆林5800报价839（-6）；鄂尔多斯报价5500报价799（-17）；鄂尔多斯5000报价663（-25）。矿方表示月初煤矿基本恢复正常，目前客户观望较多，煤矿拉煤车还不多，站台及贸易商暂缓采购，煤矿销售压力增加，库存增多，多数煤矿价格下调20-50元不等。但受期货上涨的影响，港口市场情绪有所好转，贸易商报价坚挺。

【供给】截止7月5日，生产企业动力煤库存为1403.7万吨，较上周下降了1.5万吨。截止7月1日，“三西”地区66家煤矿平均开工率环比下降19.75%，其中山西地区下降30.43%，陕西地区下降9.42%，内蒙地区开工率下降18.67%，总库存减少0.98%。七一之后大部分前期停产停销煤矿已经恢复正常产销，但下游观望情绪浓厚，煤矿拉煤车量较少，整体出货情况一般。

【需求及库存】截止7月4日，六大电厂日耗76.38万吨/天，周环比增1.26万吨，库存1331.1万吨，周环5.1万吨。电由于保供政策以及增加进口政策的影响，下游电厂对高价煤接受程度较低，询货较少，采购节奏放缓。但7月出梅后企稳回升，电厂仍有刚需补库的情况。

【观点】上游煤矿拉煤车量较少，整体出货情况一般，开始出现降价销售情况。但是港口发运成本依旧倒挂，贸易商发运不积极。下游询货有所增加，但报还盘仍有差距，叠加港口可售货源较少，部分贸易商出现惜售情绪。后市增产能否落地成为关键。保持观望为主。

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