| 2022年开始，《资管新规》正式实施，银行理财也全面进入了净值化时代。近期，在国内外多重因素影响下，银行理财产品收益出现不同程度的波动，“破净”现象时有发生。事实上，银行理财净值化后，产品净值出现波动属于正常现象。
我们也能从中看到银行理财三个较大的变化：一是我们需要改变以往对银行理财“保本、刚兑”的观念，理财产品净值面临波动风险，理财收益完全取决于实际投资结果，我们对比了1年期理财产品预期收益与5年期国债收益率，发现银行理财的预期收益正中枢趋降；二是银行理财的平均期限被大幅拉长，从2019年底的186天到2021年底的481天，由此可见，封闭式银行理财可以为市场提供长期稳定的资金来源；三是理财产品投资债券的比例上升，在18年宣布《资管新规》后，信用债占比上升尤为明显。
尽管银行理财产品破净比例在提高，但产品的赎回压力仍在可控范围。和同类理财产品相比，银行理财的整体表现相对稳健。数据显示，截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%。
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