外汇周评：美元强势周线三连阳！非美货币集体跳水

　　本周美元指数强势上涨0.86%至95.11，创近16个月新高，实现周线三连涨，因高通胀令市场押注美联储将提前加息，致使美元不断走强。与此同时，非美货币集体走低。欧系货币中，欧元本周跌1.05%，创近16个月新低，英镑跌0.63%，创近11个月新低。商品货币中，澳元跌0.92%，纽元跌1.03%，加元跌0.75%。另外日元跌0.42%。

　　美元指数创近16个月新高

　　美元指数周五亚洲早盘触及16个月新高，周线上涨0.86%，为6月20日当周以来的最大周度涨幅。

　　（美元指数日线图）

　　本周美元突破了两个月的交易区间，分析师们预测其进一步上涨，而美元升值会拖累黄金等以美元计价的资产。

　　加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，市场仍“明显关注通胀”，他表示，这“应该意味着美元仍保持相对良好的支撑。”

　　瑞穗银行策略师说：“我们认为这不是这波走势的终点，预计美元从现在到2022年上半年都将保持强势，因为美联储缩减购债将在2022年上半年结束，随后可能会加息，这将为美元在这段时间内提供支持。”

　　高通胀或至美联储提前加息

　　美国10月通胀加速上涨，同比涨幅创31年来最大，交易员质疑美联储的通胀“暂时论”，市场押注美联储将提前加息。目前市场定价显示，预计美联储会在明年7月前进行首次加息，12月前会再次加息。

　　芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch数据显示，那时加息的可能性为50%，而一个月前消化的可能性不到30%。

　　瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov表示：“短期内阻力最小的路径似乎是美元走高．．．通胀走强削弱了暂时论，这意味着美联储可能需要更早收紧货币政策。”

　　交易员称，超预期的美国通胀数据令美联储提前加息预期升温，美指升破95关口。

　　美联储曾表示，在更多因疫情而失业的人重返工作岗位之前，它不愿意提高利率，即使通胀率“在一段时间内”高于其的2%正式目标。

　　美联储仍然希望通胀会随着时间的推移而缓解，而不需要提高利率来为经济降温，并在此过程中面临放缓或逆转就业增长的风险。

　　美联储官员对加息预期普遍谨慎

　　本周美联储官员密集露面讲话，不过对加息一事态度普遍谨慎，不及市场预期来的鹰派。

　　美联储副主席克拉里达周一表示，随着就业恢复到疫情前的水平，且通胀升穿舒适水准，美国经济可能会在明年底达到美联储的升息门槛。

　　美联储副主席克拉里达表示，尽管美联储“距离考虑加息还有一段距离”，但如果他目前对经济的预期被证明是正确的，那么经济“将在2022年底前满足提高联邦基金利率目标区间的必要条件”。芝加哥联储主席埃文斯周一重申了他的观点，即当前通胀急升的趋势在很大程度上是“暂时的”，随着供应面压力得到解决，通胀将会消退，但听起来他对这种说法不像以前那么有信心。

　　明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周二表示，他预计在美联储2022年中结束债券购买计划时，经济前景将更加明朗，他对之后的加息时机持“开放态度”。

　　卡什卡利在一场活动上说：“我还没有决定我在这方面的立场。”他此前曾表示，他认为美联储可能应该等到2024年才会上调目前接近于零的利率。美国旧金山联储主席戴利周二表示，劳动力市场的真实状况和通胀前景要到2022年中才能明朗，并敦促在此期间在政策上保持耐心。

　　她表示，由于劳动力市场状况存在很大的不确定性，且新冠疫情仍是当前通胀急升背后的罪魁祸首，目前最好的做法是“把船稳住”并保持警惕。

　　不过圣路易斯联储主席布拉德是个例外，他周一表示，他预计美联储在明年中结束缩减购债行动后，将在2022年加息两次，但他称，如果需要，美联储可以加快缩减时间表，在第一季就结束行动。

　　他在周二再度表示，如果通胀持续，美联储可能需要加快行动。

　　日本将祭出40万亿日元经济刺激计划，恐拖累日元

　　日经经济新闻周五报导，日本经济刺激计划将需要40万亿日元（3500亿美元）的财政支出，路透社看到的支出计划草案中包括缓解油价上涨之痛的措施。

　　日本首相岸田文雄誓言要在11月19日宣布一项“价值几十万亿日元”的刺激计划，以刺激受到新冠疫情影响的世界第三大经济体。岸田文雄的地位因上个月的选举胜利而得以巩固。

　　因岸田文雄将从疫情中复苏置于财政改革之上，政府支出可能会通过一些新债务来融资，这将给本已是经济规模两倍多的公共债务进一步带来压力。日本是工业化国家中公共债务最沉重的国家。

　　分析师对高于预期的支出计划感到惊讶，表示可能进一步拖累日元走势。

　　Mizuho Research and Technologies高级经济学家Saisuke Sakai称：“支出远远大于22万亿日元的产出缺口。在明年夏季的参议院选举前增加支出，岸田文雄肯定会面临压力。”

　　全球原油价格飙升，加上芯片短缺和供应链紧张，削弱了依赖贸易的日本经济。受疫情限制和供应瓶颈影响，日本经济在第三季出现萎缩。

　　本周美元兑日元涨0.42%至113.89，主要受到美元及美债收益率上涨的支撑。

　　（美元兑日元日线图）

　　英国与欧盟紧张关系缓和

　　欧盟谈判代表、欧盟委员会副主席谢夫乔维奇表示，欧盟与英国将于下周就北爱尔兰地区海关检查以及进入该地区的药物等问题加强谈判，以打破“后脱欧”贸易谈判的僵局。

　　谢夫乔维奇在与英国脱欧事务大臣弗罗斯特会面后发表该立场。英方此前曾威胁，可能根据“北爱尔兰议定书”第16条规定单方面废除协定书的部分条款。

　　随着英欧双方关系的缓和，英镑周五迎来反弹，并结束三连跌。

　　周三英镑由于美元大涨而承压，周四再度下行，创近11个月新低。本周英镑整体下跌0.63%至1.3413。

　　（英镑兑美元日线图）

　　调查显示英国央行将于12月16日升息至0.25%

　　路透调查的47位分析师中，有26位预计英国央行将在12月16日将政策利率上调至0.25%。10月的调查显示，大多数经济学家预计英国央行将在2022年第一季度加息。

　　经济学家预测，英国2021年第四季度的平均通胀率为4.1%，2022年第一季度为4.2%，第二季度为4.2%。最后，英国经济预计将在2022年增长5.0%，在2023年增长2.1%。

　　英国央行本月4日表示，将基准利率维持在0.1%的历史低位，8950亿英镑规模的债券购买计划也将保持不变。

　　9位货币委员会成员中的两位投票希望将利率上调至0.25%，其余7位则投票维持不变。

　　英国央行行长贝利上个月曾表示，如果看到风险，特别是中期通胀风险，央行将“不得不采取行动，并且必须采取行动”。

　　IG集团的首席市场分析师克里斯·博尚表示：“鸽派在英国央行再次获胜，尽管央行声明试图尽最大努力避免被发现说一套做一套，称未来几个月利率将不得不上升，但7-2的投票表明可能需要一段时间才能改变平衡。”

　　凯投宏观英国首席经济学家保罗·戴尔斯表示：“对于多数的利率委员会成员来说，更多的是现在不想加息，而不是根本不想加息。整个货币政策委员会表示，最近的事态发展‘强化’了需要‘适度紧缩’的观点，因此，利率可能会在12月或2月升至0.25%，不久之后可能升至0.50%。”

　　澳洲10月就业意外大降而失业率跳升

　　澳洲10月就业人口出现令人震惊的下降，失业率也跳升，因为防疫封锁措施仍困扰就业市场；不过所有迹象都预示着，随着经济的重新开放，将会出现迅速复苏。

　　澳洲统计局（ABS）周四公布的数据显示，10月就业人口减少4.63万人，而分析师预期为增加5万人。失业率从4.6%攀升至5.2%，远高于4.8%的预测值。就业参与率升至64.7%，升幅低于预期，许多人仍然无法出门找工作。

　　这一令人意外的结果可能与就业调查的时间有很大关系。该调查是在9月26日至10月9日期间进行的，当时新南威尔士州的限制刚刚放松，维多利亚州仍处于封锁中。

　　因此，虽然新南威尔士州的就业人数增加了2.2万，但维多利亚州却减少了5万，并拖累了全国的表现。随着居家限制措施被逐步取消，就业市场的其他指标已经明显转强。

　　BIS牛津经济研究院的首席澳洲经济学家亨特（Sarah Hunter）说：“失业率的飙升证实，未来几个月将会有一些摩擦性失业。”

　　“但是，由于职缺数仍处于历史高位，这种影响基本上应该是暂时性的。”

　　疲软的就业报告和强势美元共同打压澳元下行，澳元本周跌0.92%至0.7332。

　　（澳元兑美元日线图）

　　货币市场再度预期欧洲央行2022年底之前将加息两次

　　路透对分析师的调查显示，欧元区明年通胀预期有可能继续超出欧洲央行2%的目标。这些分析师连续第五个月上调对消费者物价预期。

　　欧元区货币市场周五再度预期，2022年底之前欧洲央行将有两次各10个基点的加息。

　　在欧洲央行10月政策会议之后，市场预计欧洲央行2022年7月之前有一次10个基点的加息，2022年10月之前有两次加息，但由于决策者更强烈地反击这一预期，并且英国央行在此后一周的政策会议上没有进行市场普遍预期的加息，随后市场的加息预期有所降温。

　　但美国周三公布的10月通胀数据高于预期，引发了关于美联储可能需要多快采取行动的问题。

　　在周四押注欧洲央行在2022年9月前加息后，市场周五转为押注2022年12月前两次加息。

　　AFS集团的分析师说：“这是一个关于通货膨胀的周期性题材。如果赌徒们真的害怕，我们就不会谈论欧洲央行加息20个基点、美联储加息50个基点。”

　　但拉加德上周三仍然表示，欧洲央行明年不太可能加息。

　　欧元本周表现疲软，跌逾1%至1.1445，创下去年7月以来新低，主要还是受美元走强的拖累。

　　（欧元兑美元日线图）

责任编辑：郭明煜